Tuần 16 – 20/10 khiến khá nhiều chứng sỹ bất ngờ trong đó có chúng tôi khi có lúc VN-Index đã xuống dưới mốc 1,080 điểm nhưng sau đó đã hồi phục nhẹ và đóng cửa ở mức 1,108.03 điểm giảm 46.7 điểm tương đương -4,04% so với tuần trước.
Điểm đặc biệt là hầu hết các phiên đều giảm sâu trong ATC nên khối lượng giao dịch ở mức tương đối thấp so với các tuần trước đó. Các phiên ATC giảm sâu đã lại làm giấy lên những lo ngại của các nhà đầu tư nhỏ lẻ về tính minh bạch của thị trường.
Khối lượng hợp đồng mở OI tháng 11 đã tăng dần trong các phiên khi hợp đồng tháng 10 đáo hạn ngày 19/10.
Tương quan cung cầu
Trong tuần giảm sâu của VN-Index, khối lượng giao dịch của các hợp đồng phái sinh tăng mạnh đạt trung bình hơn 230k hđ/phiên.
Mặc dù chỉ có phiên ngày 20/10 là thị trường tăng điểm, hồi phục khá tốt nhưng trong tất cả các phiên thì cầu LONG rất chủ động. Trong bảng thống kê của chúng tôi thể hiện điều này khi cả tổng số hợp đồng LONG cũng như số hợp đồng trong 1 lệnh đều nhỉnh hơn SHORT.
Chuyển động tổ chức
Trong tuần này và cả tháng 10, khối Tự doanh ở thế chủ động hoàn toàn, họ thoải mái chốt lãi hàng nghìn hợp đồng. Tính chung cả tuần, Tự doanh đã LONG ròng hơn 2,2k hợp đồng tháng 10 với giá vốn trung bình khoảng 1,158 điểm để chốt lãi. Tuy nhiên họ SHORT ròng hơn 12k6 hợp đồng tháng 11, hiện họ đang giữ hơn 13,5k vị thế SHORT tháng 11 với giá vốn trung bình 1,116 điểm.
Trong khi đó, khối Ngoại gần như bị ép phải SHORT ròng toàn bộ vị thế tháng 10 của mình (hơn 18k) với giá vốn trung bình 1,188 điểm. Uớc tính mỗi hợp đồng lỗ khoảng 60 điểm thì có thể khối Ngoại đã phải cắt lỗ 100-110 tỷ cho hợp đồng tháng 10 trong tuần này. Tuy nhiên họ cũng đã LONG ròng 11,2k hợp đồng tháng 11.
Điều này càng thể hiện rõ sự khác biệt của các tổ chức (cả trong và ngoài nước) với các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Với tầm nhìn dài hạn của mình, cộng thêm nguồn vốn mạnh mẽ, họ có thể chịu các khoản thua lỗ rất lớn và lấy lại sau đó.
Góc nhìn chỉ số VNINDEX và VN30F1M
Sau tuần hồi phục khá tốt thì VN-Index tiếp tục giảm trong tuần 16-20/10, có lúc thị trường lùi xuống test đường MA50 tuần và biên dưới của dải BB. Thị trường chỉ hồi phục trong phiên cuối tuần giúp tạo cây nến rút chân nhẹ từ MA50 tuần. Tuy nhiên chỉ báo RSI và MACD trong khung giờ tuần đang có xu hướng giảm tiếp. Vì vậy trong tuần tới sẽ có những phiên tăng giảm đan xen chứ chưa thể tăng lại ngay được.
Như vậy, tuần vừa qua diễn ra tương đối giống với kịch bản tiêu cực mà chúng tôi đưa ra trong tuần trước:
Kịch bản tiêu cực là thị trường hưng phấn trong đầu tuần nhưng khi lên vùng kháng cự 1,170-1,180 thì không thể duy trì đà tăng và bị bán mạnh, đóng cửa ở vùng 1,130 – 1,140 điểm.
Kịch bản tiêu cực cho tuần 16-20/10 mà chúng tôi đưa ra
Với việc hồi phục khá tốt trong phiên cuối tuần 20/10, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục hồi phục trong 1-2 phiên đầu tuần tới. Tuy nhiên trong khung giờ tuần chỉ báo RSI và MACD đang cho thấy xu hướng tiếp tục giảm điểm, VNI cũng đã đóng cửa dưới ngưỡng MA200 tuần nên rất khó để có thể tăng mạnh trở lại ngay.
Kịch bản tích cực trong tuần 23 – 27/10 có thể là thị trường tăng điểm nhẹ trong 1-2 phiên đầu tuần và sau đó đi ngang để tìm điểm cân bằng quanh vùng MA200 tuần trước khi tăng tiếp. Tại đây, có thể các cổ phiếu sẽ phân hóa theo kết quả kinh doanh quý 3.
Kịch bản tiêu cực: thị trường hưng phấn ngay trong phiên đầu tuần nhưng khi hồi phục về vùng 1,130 – 1,140 thì gặp áp lực bán mạnh. Thị trường tiếp tục lùi về test lại MA50 tuần và biên dưới BB. Nếu áp lực bán tăng mạnh, có hiện tượng call margin, thị trường không trụ được ở vùng 1,080 – 1,100.
